連日來，國內多家包裝紙企業接連發布漲價函，宣布對各自出品的瓦楞、箱板等紙種產品進行價格上調。其中，頭部紙企、等在此(ci)前多次下調紙價的背景下，也開(kai)始釋放出漲價的消息，讓(rang)行(xing)業為之一振。

　　這是否意(yi)味著包(bao)裝紙業市場(chang)即將迎來曙光，走向上漲(zhang)通道？采訪中(zhong)，多家公(gong)司、機構都認為，其(qi)實目(mu)前(qian)還難言樂觀，國(guo)內紙業市場(chang)整體還處于漲(zhang)跌(die)不一的局面，原紙漲(zhang)價尚未(wei)形成規模(mo)。

　　不過，整體來看，8月份為行業傳統淡旺季的轉換點，紙價或可實現觸底反彈。瓦楞紙市場高級徐玲對《日報》記者表示，部分(fen)中秋、國慶雙節的終端訂(ding)單最早或將在8月(yue)下(xia)旬有(you)(you)所釋放，對于需求量存(cun)有(you)(you)一(yi)定利好(hao)支撐預期。

　　需(xu)求復蘇驅(qu)動紙價(jia)上行

　　iFinD統(tong)計數據顯示，進入三季度以來，包裝紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)行(xing)業無論是(shi)廢紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)系(xi)的瓦(wa)楞紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、箱(xiang)板紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)還是(shi)漿(jiang)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)系(xi)的白卡紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、白板紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)，價格都仍在低點徘(pai)徊。

　　其中，由于(yu)白卡紙(zhi)(zhi)頭部紙(zhi)(zhi)企在7月份有(you)兩次(ci)聯手(shou)提價，使得一(yi)度陷入近五年來價格(ge)低點的(de)白卡紙(zhi)(zhi)在一(yi)定程度上得到(dao)了(le)“筑底”企穩(wen)。

　　部工作人員(yuan)對《日報》記(ji)者介紹，兩(liang)次提(ti)漲行動均(jun)取得了(le)不錯的落實，目前公司白(bai)卡紙出廠價(jia)就是8月1日提(ti)漲后的價(jia)格。

　　白卡紙(zhi)市(shi)場高級分析(xi)師孔祥芬告訴《證券日(ri)報》記者，規模(mo)紙(zhi)企此前發布8月提(ti)漲通(tong)知，是利(li)于促(cu)進下游拿(na)貨積(ji)極性(xing)改善的(de)，同時(shi)也對市(shi)場價格起到了止跌促(cu)漲的(de)作(zuo)用。

　　和(he)白卡紙(zhi)的(de)“絕(jue)地反擊(ji)”不同，瓦楞及箱板(ban)紙(zhi)市(shi)場(chang)三季度以來則(ze)延續(xu)著(zhu)下(xia)滑趨勢，規模紙(zhi)廠(chang)多次下(xia)調(diao)出廠(chang)價格。“終(zhong)端消費未見明顯改觀，下(xia)游(you)包(bao)裝廠(chang)新(xin)訂單跟進(jin)也(ye)有限，原紙(zhi)依舊維持謹慎(shen)心態。同時，上游(you)主要原料廢舊黃板(ban)紙(zhi)價格下(xia)滑，成(cheng)本(ben)面的(de)支撐(cheng)也(ye)在減弱。”徐玲說。

　　不(bu)過，從此(ci)次瓦楞及(ji)箱板紙(zhi)(zhi)紙(zhi)(zhi)企給出的調漲理由來看，成(cheng)本(ben)端(duan)(duan)的上(shang)(shang)漲成(cheng)為紙(zhi)(zhi)企此(ci)輪探(tan)漲的主要動力。率(lv)先于8月(yue)4日發出漲價(jia)(jia)(jia)函的山東(dong)豐源中科造紙(zhi)(zhi)有限公司就表示，本(ben)次公司提漲是因(yin)為廢紙(zhi)(zhi)及(ji)各(ge)種原(yuan)材(cai)料價(jia)(jia)(jia)格(ge)持續上(shang)(shang)漲，成(cheng)品(pin)紙(zhi)(zhi)價(jia)(jia)(jia)格(ge)已(yi)跌破成(cheng)本(ben)。有業內人士對記者表示，“本(ben)次多家紙(zhi)(zhi)企漲價(jia)(jia)(jia)，更多的是受成(cheng)本(ben)端(duan)(duan)推動，紙(zhi)(zhi)廠希望通過小幅上(shang)(shang)漲緩解成(cheng)本(ben)壓力，當(dang)然(ran)也不(bu)排除(chu)存在試探(tan)市場的可能。”

　　徐(xu)玲說，成品紙(zhi)備貨季背景下，廢黃板紙(zhi)市場(chang)(chang)價(jia)格(ge)(ge)8月份或先跌(die)后漲(zhang)，原料(liao)價(jia)格(ge)(ge)的(de)變動(dong)，影響(xiang)(xiang)了瓦楞及箱板紙(zhi)的(de)利潤(run)水平(ping)，從而(er)傳導至(zhi)成品紙(zhi)市場(chang)(chang)。“規模(mo)紙(zhi)企的(de)價(jia)格(ge)(ge)調整對市場(chang)(chang)會有(you)一定指引作用(yong)，特別(bie)是心(xin)態面的(de)影響(xiang)(xiang)較大。”

　　畢竟，對(dui)于包(bao)裝紙行業(ye)來說，8月份是傳統(tong)淡旺(wang)季的轉(zhuan)換(huan)點，無(wu)論是白卡、白板還(huan)是瓦楞、箱(xiang)板，都存(cun)在訂(ding)單好轉(zhuan)預(yu)期。孔祥(xiang)芬還(huan)表示，疊加前期需求(qiu)疲軟，下游包(bao)裝廠庫存(cun)不多，也(ye)利于市(shi)場(chang)采購進度的恢(hui)復。

　　順周期下造(zao)紙(zhi)盈利(li)有望修復

　　2023年半年報密集披露期在即，造紙行業上市公司上半年不理(li)想(xiang)的(de)(de)情(qing)況(kuang)其(qi)實已(yi)然清晰。從此(ci)前披露的(de)(de)業績預告情(qing)況(kuang)來(lai)看，A股23家造紙類上市(shi)公司(si)有11家披露了業績預告，上半(ban)年預計業績出現虧損的(de)(de)就有8家。

　　不過，最新認(ren)為，造紙行業是典(dian)型的順周期行業，景氣度與宏觀經濟走勢呈現(xian)顯著的正(zheng)相關(guan)關(guan)系(xi)，有望在整(zheng)體(ti)需求復蘇的促(cu)進(jin)下迎來穩定(ding)增(zeng)長。

　　談(tan)及此問題，孔祥芬也對《證券(quan)日報(bao)》記者表(biao)示，下半(ban)(ban)年國(guo)內將(jiang)加大(da)宏觀政策(ce)調控力(li)度(du)，積極擴大(da)國(guo)內需(xu)求。“經濟恢(hui)復(fu)是一個(ge)波浪式(shi)發(fa)展(zhan)的過程，上半(ban)(ban)年經濟運行呈現恢(hui)復(fu)向好態勢，下半(ban)(ban)年內需(xu)潛力(li)將(jiang)持續(xu)釋(shi)放，消費持續(xu)恢(hui)復(fu)。”

　　從成本(ben)端的情況來(lai)看，認為(wei)，進口木(mu)漿、木(mu)片價(jia)格在(zai)2023年(nian)或繼續下(xia)行，疊加匯率變(bian)動，紙(zhi)(zhi)企成本(ben)有望(wang)逐(zhu)步回落。從紙(zhi)(zhi)價(jia)來(lai)看，國內需求復蘇或驅動紙(zhi)(zhi)價(jia)上(shang)行，白卡紙(zhi)(zhi)廠商7月(yue)份(fen)累計發布兩次各200元(yuan)/噸漲價(jia)函(han)。若成本(ben)改善和紙(zhi)(zhi)價(jia)提升同(tong)時(shi)實現，造紙(zhi)(zhi)行業盈利有望(wang)明顯修(xiu)復。

　　不(bu)(bu)過，對于(yu)近期的行業(ye)走(zou)向(xiang)，多家機(ji)構還是(shi)持謹慎態度(du)。“雖(sui)然三(san)季度(du)逐步進入行業(ye)傳統旺季，經銷商多于(yu)中秋節前(qian)一個月開始(shi)備貨，但由于(yu)今(jin)年中秋節及國慶節重合，終端需(xu)求增量有(you)限，因此預(yu)計三(san)季度(du)市(shi)場反彈(dan)空間不(bu)(bu)會太大。”分析(xi)師潘靜雯(wen)說，短時間內(nei)，紙業(ye)市(shi)場可(ke)能會持續窄幅整理。